왜 월스트리트는 Strategy MSTR 주식에서 54억 달러를 버렸습니까?
암호화폐/블록체인 전문 정보
한동안 비트코인을 소유하는 것은 직업적으로 어색했습니다. 대형 자산 관리자는 이를 건드릴 수 없었고, 컴플라이언스 팀은 이를 어떻게 해야 할지 몰랐으며, 내부 명령은 일반적으로 무기명 증서처럼 보이는 모든 것에 대한 직접적인 보관을 금지했습니다. 그런데 주식? 주식은 괜찮았습니다. 이것이 바로 버지니아에 본사를 둔 엔터프라이즈 소프트웨어 회사인 MicroStrategy가 미국 주식 시장에서 가장 많이 거래되는 비트코인 프록시가 된 이유입니다. CEO Michael Saylor가 2020년 회사 전체를 비트코인 보유 수단으로
핵심 특징
고품질
검증된 정보만 제공
빠른 업데이트
실시간 최신 정보
상세 분석
전문가 수준 리뷰
상세 정보
핵심 내용
한동안 비트코인을 소유하는 것은 직업적으로 어색했습니다. 대형 자산 관리자는 이를 건드릴 수 없었고, 컴플라이언스 팀은 이를 어떻게 해야 할지 몰랐으며, 내부 명령은 일반적으로 무기명 증서처럼 보이는 모든 것에 대한 직접적인 보관을 금지했습니다. 그런데 주식? 주식은 괜찮았습니다. 이것이 바로 버지니아에 본사를 둔 엔터프라이즈 소프트웨어 회사인 MicroStrategy가 미국 주식 시장에서 가장 많이 거래되는 비트코인 프록시가 된 이유입니다. CEO Michael Saylor가 2020년 회사 전체를 비트코인 보유 수단으로 전환한 후, 기관 데스크에서는 소프트웨어 솔루션이 아닌 대차대조표를 위해 MSTR을 구매하기 시작했습니다. 이 거래는 실제로 보유해야 하는 번거로움 없이 귀하의 장부에 비트코인을 노출시킬 수 있는 유동적이고 상장되었으며 규제 당국이 인정한 자산을 찾는 것이었습니다. 그 거래는 4년 동안 성공했습니다. Saylor는 전환사채를 발행하고 BTC로 수십억 달러를 매입했으며 현물 이상으로 주주 노출을 확대했습니다. MSTR은 월스트리트가 매수할 수 없는 그림자 ETF가 되었습니다
상세 분석
. 그리고 수요는 현실이었습니다. 어느 시점에서 MSTR은 주당 순 비트코인에 대해 2배의 프리미엄으로 거래되었습니다. 회사는 그것에 의지했습니다. Saylor는 2021년에 “우리는 레버리지를 활용한 비트코인 장기 운영 회사입니다.”라고 말했습니다. 일부 분석가는 MicroStrategy의 성과를 분석할 때 소프트웨어 수익 모델링을 완전히 중단하기도 했습니다. 많은 할당자들은 MSTR을 합성 비트코인 플레이로 취급했습니다. 논리는 다음과 같습니다: 직접적인 비트코인 접근은 여전히 제한되어 있지만 여기에는 비트코인과 긴밀하게 연결되어 있는 주식이 있습니다. 그 합의는 작동하지 않을 때까지 작동했습니다. 3분기의 큰 불안 2025년 2분기 말부터 3분기 말까지 기관 포트폴리오는 집계된 서류를 기준으로 MSTR에서 표시된 종이 노출을 약 53억 8천만 달러 감소시켰습니다(~363억 2천만 달러에서 ~309억 4천만 달러로).
정리
이는 기관 보유 어음 가치가 약 14.8% 하락했음을 나타냅니다. 이것은 마크다운이 아니었습니다. 비트코인은 분기 내내 약 95,000달러로 상대적으로 안정적으로 유지되었으며, 심지어 한 지점에서 새로운 ATH인 125,000달러를 넘어서기도 했습니다. MSTR은 해당 기간 동안 대부분 175달러 근처에서 횡보 거래를 했습니다. 이러한 종류의 가격 안정성은 주요 동인인 강제 매도 및 부채 축소를 효과적으로 배제합니다. 이를 비난할 만한 전멸 사건은 없었습니다. 기관이 적극적으로 제거했기 때문에 노출이 사라졌다는 의미입니다. Capital International, Vanguard, BlackRock, Fidelity를 포함한 주요 펀드 매니저들은 각각 10억 달러 이상의 노출을 줄였거나 이에 근접했습니다. 축소는 비주류 플레이어뿐만 아니라 제도적 사다리에도 적용됩니다. 전체적으로 보면 전체적으로 가치가 14.8% 감소한 것입니다
자주 묻는 질문
Q. 어떤 정보를 제공하나요?
A. 암호화폐/블록체인 관련 최신 정보를 제공합니다.
Q. 신뢰할 수 있나요?
A. 검증된 출처만 선별합니다.
Q. 더 궁금한 점은?
A. 댓글로 문의하세요.
원문 출처
이 글은 원본 기사를 참고하여 작성되었습니다.