이것이 AI 버블을 터뜨리는 핀인가? Burry와 Thiel이 Nvidia에 대해 약세를 보이는 이유 완벽가이드
이것이 AI 버블을 터뜨리는 핀인가? Burry와 Thiel이 Nvidia에 대해 약세를 보이는 이유
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엔비디아는 AI 붐의 가장 큰 승자 중 하나입니다. 최근 분기별 결과에 따르면 매출 570억 달러, 이익 319억 달러로 어떤 기준으로든 기록적인 수치입니다. 그러나 주가는 축하하기는커녕 급등했습니다. 수익 발생 후 5% 상승했다가 18시간 만에 다시 하락했습니다. 투자자, 알고리즘 및 시장 관찰자는 이제 중요한 질문을 던지고 있습니다. Nvidia의 AI 성장은 서류상으로 보이는 것처럼 견고합니까? NVIDIA의 금융 모델은 유명 투자자들이 이에 반대하면서 면밀한 조사를 받고 있습니다. 첫 번째 경고 신호는 실제로 지불되지 않은
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엔비디아는 AI 붐의 가장 큰 승자 중 하나입니다. 최근 분기별 결과에 따르면 매출 570억 달러, 이익 319억 달러로 어떤 기준으로든 기록적인 수치입니다. 그러나 주가는 축하하기는커녕 급등했습니다. 수익 발생 후 5% 상승했다가 18시간 만에 다시 하락했습니다. 투자자, 알고리즘 및 시장 관찰자는 이제 중요한 질문을 던지고 있습니다. Nvidia의 AI 성장은 서류상으로 보이는 것처럼 견고합니까? NVIDIA의 금융 모델은 유명 투자자들이 이에 반대하면서 면밀한 조사를 받고 있습니다. 첫 번째 경고 신호는 실제로 지불되지 않은 돈입니다. Nvidia의 미지급 고객 청구서 금액은 334억 달러로 1년 전보다 거의 두 배에 달합니다.
상세 분석
평균적으로 고객이 결제하는 데 걸리는 시간은 46일에서 53일로 늘어났습니다. 한편, 회사는 198억 달러의 판매되지 않은 칩을 보유하고 있지만 경영진은 수요가 하늘을 뚫고 있다고 말합니다. “둘 다 사실일 수 없습니다. 고객이 구매하지 않거나 현금 없이 구매하고 있습니다. 현금 흐름이 실제 이야기를 말해줍니다.”라고 Shanaka Perera는 게시물에서 말했습니다. 또 다른 위험 신호는 이익과 실제 현금 간의 격차입니다. 엔비디아는 193억 달러의 이익을 보고했지만 현금은 145억 달러에 그쳤습니다. 이는 48억 달러의 “이익”이 실제로 은행에 나타나지 않았다는 것을 의미합니다. 비교를 위해 TSMC, AMD와 같은 다른 칩 제조업체는 거의 모든 이익을 현금으로 전환합니다.
정리
Nvidia의 낮은 금리는 성장이 얼마나 실제적인지에 대한 의문을 제기합니다. “TSMC 및 AMD와 같은 건전한 칩 회사는 이익의 95% 이상을 현금으로 전환합니다. Nvidia는 75%를 전환합니다. 이것이 바로 고민 수준입니다.”라고 Perera는 덧붙였습니다. AI 회사들이 서로 구매하는 방식을 살펴보면 상황은 더욱 복잡해집니다. Nvidia는 xAI, Microsoft, OpenAI 및 Oracle과 같은 회사에 칩을 판매합니다. 이러한 거래 중 다수는 동일한 회사의 대출이나 신용으로 자금을 조달합니다. 즉, 동일한 금액이 수익으로 여러 번 계산됩니다. Michael Burry는 Nvidia의 수익과 수요에 경종을 울립니다.
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