TD Cowen은 MSCI 지수 검토가 임박함에 따라 전략($MSTR)이 압박을 받고 있다고 보고 완벽가이드
TD Cowen은 MSCI 지수 검토가 임박함에 따라 전략($MSTR)이 압박을 받고 있다고 보고
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비트코인 매거진 TD Cowen은 MSCI 지수 검토가 임박함에 따라 Strategy($MSTR)가 압박을 받고 있다고 보고 있습니다. TD Cowen 애널리스트들은 임박한 MSCI 검토로 인해 Strategy의 주식이 지속적인 압박에 직면할 수 있다고 말했습니다. 회사는 Strategy와 같은 PBTC가 올 2월 모든 MSCI 지수에서 제거될 것으로 예상하고 있습니다. 1월 중순쯤 공식적인 결정이 나올 것으로 예상된다. Cowen은 잠재적인 제거가 “변덕스럽다”고 말했지만 투자자들은 지속적인 매도 압력에 대비해야 한다고 강조했습
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비트코인 매거진 TD Cowen은 MSCI 지수 검토가 임박함에 따라 Strategy($MSTR)가 압박을 받고 있다고 보고 있습니다. TD Cowen 애널리스트들은 임박한 MSCI 검토로 인해 Strategy의 주식이 지속적인 압박에 직면할 수 있다고 말했습니다. 회사는 Strategy와 같은 PBTC가 올 2월 모든 MSCI 지수에서 제거될 것으로 예상하고 있습니다. 1월 중순쯤 공식적인 결정이 나올 것으로 예상된다. Cowen은 잠재적인 제거가 “변덕스럽다”고 말했지만 투자자들은 지속적인 매도 압력에 대비해야 한다고 강조했습니다. 분석가들은 Strategy가 펀드, 신탁 또는 지주 회사가 아니라는 점에 주목합니다. 대신 공기업이다. 5억 달러 규모의 소프트웨어 사업이 모든 수익을 창출합니다. 한편, 비트코인 재무 운영은 혁신적이고 활동적이며 독특한 비트코인 담보 증권을 제공합니다
상세 분석
. 분석가들은 “단순히 비트코인에 초점을 맞춘다는 이유로 광범위한 지수에서 전략을 제거하는 것은 자의적이라고 느낍니다.”라고 썼습니다. Cowen은 MSCI의 근거가 엄격한 분류 기준이 아닌 암호화폐에 대한 편견을 반영하는지 의문을 제기했습니다. MSCI는 PBTC가 지수 편입에 적합하지 않은 투자 펀드와 유사할 수 있다는 우려를 표명했습니다. Cowen은 Strategy의 구조가 분명히 다르다고 반박합니다. 전략 및 MSCI 배제 위험이 높습니다. JPMorgan은 최근 MSCI에서 Strategy를 제외하면 28억 달러의 패시브 유출이 발생할 수 있다고 경고했습니다. 다른 지수도 따라가면 총액은 88억 달러에 달할 수 있다.
정리
Strategy의 시가총액은 현재 약 590억 달러에 달하며, 패시브 지수 추적 수단에 약 90억 달러가 보유되어 있습니다. JPMorgan은 강제 매도가 이미 침체된 주가를 악화시킬 수 있다고 주장했습니다. Strategy의 주가는 최근 몇 달 동안 비트코인보다 더 많이 하락했습니다. 회사의 mNAV(시장 가치 대 비트코인 보유 비율)는 1.1 바로 위로 떨어졌는데, 이는 팬데믹 이후 최저치입니다. 투자자들은 지난해 11월 이후 주가가 60% 이상 하락한 것을 목격했다. 우선주와 채권발행도 급락했다. 변동성에도 불구하고 Cowen은 최근 오랫동안 낙관적인 장기 전망을 유지했습니다. 은행은 회사가 2027년까지 815,000 BTC를 보유할 수 있을 것으로 추정했습니다. 이 수준에서 주당 비트코인 내재 가치는 585달러의 가격 목표를 지원할 수 있으며 이는 약 170%의 상승 여력을 의미합니다.
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